本周市场维持震荡。宽基指数方面，上证指数3902.81点，上涨0.37%，深证成指13147.68点，上涨1.26%，创业板指3109.30点，上涨1.86%。
板块方面，有色金属、通信、国防军工板块涨幅居前。
有色金属（+5.35%）：12月4日，全球最大铜生产国智利北部关键矿区因突发强震导致基础设施受损及生产中断，其国家铜业公司宣布对部分铜精矿销售发出不可抗力通知。同日，秘鲁一大铜矿因社区抗议活动升级而被迫减产。突发性的海外供应冲击为板块提供了强劲的短期上涨催化剂，而国内政策端释放的稳需求信号则进一步巩固了市场信心，在“供给收缩”与“需求预期改善”的双重逻辑驱动下，有色金属板块迎来普涨行情。
通信（+3.69%）：字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。据介绍，豆包手机助手是在豆包APP的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。豆包模型在推理、视觉理解、图像创作、视频生成、语音等方面的性能达到国际一流水平。11月30日，华为介绍了Mate 80系列的一项新功能——支持2.4GHz频段的畅连无网通信技术。该功能可在无蜂窝网络或Wi-Fi连接的环境下实现设备间的通信。
国防军工（+2.82%）：12月2日，财政部在例行发布会上证实，国家“十四五”国防科技工业规划中期调整方案已于近日获准执行，其中对航天侦察、远程精确打击及电子对抗等新型战略领域的投入增幅显著高于传统领域。中期调整的落地意味着未来两年相关领域的财政资金拨付与项目审批将显著加快，对应细分赛道的龙头企业将优先受益于订单加速释放。
宏观方面，央行12月4日以固定利率、数量招标方式开展1808亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。国家统计局发布数据显示，11月份我国制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，经济景气水平总体平稳。我国自主研制的可重复使用运载火箭朱雀三号首飞，运载火箭二子级进入预定轨道，一子级未能成功回收，飞行试验任务获得基本成功。
海外方面，美国ADP就业数据创两年半来最大降幅，美联储降息预期进一步升温，据CME“美联储观察”，12月降息25个基点的概率接近90%。美联储降息预期升温使国际贵金属价格普遍上涨，叠加供应短缺压力，白银价格飙升至历史新高。中俄举行战略安全磋商，就涉及两国战略安全利益的重大问题全面、深入沟通，达成新的共识，增进了战略互信。
重点关注： 1）AI、科技；2）内需相关板块；3）“反内卷”相关板块。
后续跟踪：1）地产、财政、消费数据、价格指数数据；2）海外经济数据；3）中美关税等相关政策变化。
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